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形成自己的投资哲学

时间:2007-02-11 01:30:49 来自:投资理财  阅:
  每个做投资的人都知道,恐惧与贪婪是投资的大敌,如果能够克服这两大缺点,做好投资就有了很大的保障。这两者中恐惧又比贪婪更难克服。   要克服投资中的恐惧心理,关键是要形成自己的投资哲学。投资哲学包括这样几个问题,一是投资的本质是什么,即市场如何运转,价格为什么变动;二是价值理论,包括如何评估价值以及盈利和亏损的原因;三是什么是真正的好投资。有一套核心哲学是投资成功的根本因素,你必须彻底理解、坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学,否则就很容易被市场情绪左右,变得不是过分贪婪,就是过分恐惧。   一般而言,投资哲学分为两大类,一类投资哲学相信市场总是对的,信奉这种投资哲学的人不相信企业价值,要么分散投资或者指数化投资,要么运用技术分析来进行投资。另一类投资哲学相信市场总是错的,这类投资者基本上都不相信有效市场假说,他们相信企业是有价值的,短期价格可能偏离价值,但长期看价格必然向价值回归。从统计结果来看,信奉第二类投资哲学的人更容易获得成功,比如巴菲特、林奇、索罗斯等投资大师,都坚信市场总是错的,并且都获得了巨大的成功。巴菲特曾说过:“如果市场总是有效的,我会变成一个拿着锡罐子的街头流浪汉。”而信奉第一类投资哲学的人好像没有什么成功的大家。巴菲特等人的投资方法说简单也简单,就是在坚持投资哲学的基础上,利用市场的无效性来赚钱。首先利用市场的失效,找到被低估的上市公司。失效就是企业的价值没有真实的传递。他假设大家暂时没有看到这家企业的价值,但是人是聪明的,还是会回归理性。其次,他看到后买了,买了还坚持,不论有什么波动都不为所动,因为他相信自己的眼光,他相信这个市场对于他看好的肯定有别人看好,紧接着会有更多的人看好,股价慢慢会回到高点,所以最后他是赢家。
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